握指成拳，阿里更聚焦

对菜鸟，对阿里，都是最好选择

3月26日，阿里巴巴发布公告称，为更好加强与阿里电商业务协同，以及继续支持菜鸟扩大全球物流网络投入，决定撤回菜鸟上市申请，并以现金要约收购菜鸟少数股东的所有股权和员工已归属的股权。

当日晚间，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在临时电话会上表示，撤回上市申请和收购股权的决定是基于集团战略和菜鸟IPO进展所处阶段的双重考量。

这也意味着，菜鸟这次的分拆上市之旅，暂告一段落。

作为长期位居互联网龙头地位的巨头，阿里旗下下辖的业务众多，一举一动自然也牵扯着市场诸多投资者们的神经。那么，从阿里集团的角度来看，为何要撤回菜鸟的IPO？从菜鸟的角度来看，暂时搁置独立上市计划，重新回归集团怀抱是否有助于更好地实现战略目标呢？

01菜鸟归巢，急流勇退的勇气与合理

其实，菜鸟撤回IPO申请，并不是一件令人感到稀奇的事情。

除了考虑在当前市场条件下难以获得理想的估值之外，菜鸟回归集团怀抱亦有其长远发展战略的考量。

作为多年以来同电商业务完美适配的物流业务，菜鸟一直都是阿里的核心组成部分，与集团旗下众多电商分支密切合作，共同成长至今。

如今，菜鸟已深深植根于电商业务，犹如物流基石一般，实现了与各业务线在多元物流场景下的高效协同，比如对接淘宝、天猫等电商平台的巨大流量入口，优化供应链上下游的合作关系，从而提高服务质量和客户满意度，进一步巩固自身在智慧物流领域的领导地位。

本次回归集团后，阿里也将进一步加注菜鸟，这将助力菜鸟在商业模式上不断创新探索，这些新模式既能反馈助力阿里的核心电商业务，也为菜鸟自身的发展注入新的动能。

而在同国内的电商业务高度协同外，菜鸟在国际化进程上同样离不开阿里集团的强大后盾。

近年来，借助阿里巴巴丰富的电商生态系统，菜鸟成功构建了覆盖全球的智慧物流网络系统，不仅深度服务于阿里内部各电商平台，更在助力全球中小企业跨境出口方面发挥重大作用，承载了速卖通平台上超过90%的包裹运送量。

不过，尽管目前菜鸟在赋能全球中小企业跨境出口方面取得了显著成就，但其全球化版图的进一步拓展仍然亟待阿里集团的全力扶持与持续资本投入。

正如在电话会中蔡崇信所透露的，菜鸟全球化的宏大愿景需要集中、大额且富有持续性的投资，而这，就更需要阿里集团在战略规划、资金投入、资源协调等方面给予全方位支持，以巩固既有的成果，加速拓展国际市场，方能打造更强大的全球智慧物流网络。

站在菜鸟的角度来看，撤回IPO申请更像是基于理性判断与全局考量的战略抉择。这一决策有利于菜鸟充分利用集团资源，降低市场风险，坚定实施长期战略，最终实现企业价值的稳步提升，为集团和自身创造更大的发展空间和价值回报。

02阿里战略更聚焦

对于阿里来说，收购菜鸟股权、菜鸟撤回IPO，其实也是从整体战略性考量的结果。其内在逻辑与过去一年间的变化完全吻合：敢于求变，更加务实，一切只为一个目的：战略聚焦，积蓄力量。

尤其自去年9月开始的半年时间里，阿里全面梳理了旗下业务的战略优先级，确定电商（国内+国际）和云为核心业务，并逐渐减少非核心业务的资源投入。

对于确定性的战略级业务，阿里明确表示将集中投入资源，向内外部清晰释放了面向未来的增长信号与决心。

阿里是这么说的，也是这么做的。

此后，饿了么、高德等本地板块相继展开调整。

今年2月，阿里巴巴集团董事长蔡崇信在财报会议上回应“阿里退出实体零售”传闻时大方承认，“目前阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，他们不是核心的聚焦业务，阿里退出也是合理的。”

此外，阿里相继减持小鹏、清仓B站，也显然均是为了与集团战略聚焦保持统一步调。据悉，在2024 财年的前9个月，阿里共完成了17亿美元的非核心资产退出。

在云业务上，2023年AI大模型爆发，阿里在过去半年时间，聚焦AI大模型赛道投出了五个“独角兽”。

电商战场如今更是处于天王山之战，国内电商持续内卷，跨境电商成为主要发力点，这种资源的整合能够帮助优化电商与物流之间的协同效应，提升整个集团的运营效率和服务质量，使得阿里巴巴集团能够更好地应对电商和新零售带来的交易端需求变化。

阿里的战略聚焦，在过去半年已经有目共睹，并取得阶段成效。接下来，期待阿里进入建设周期，回到高增长轨道。