程一笑的苦笑：盈利与用户如何兼得？

意料之外的时间点，意料之中的结果，快手管理层突然公告变阵。

10月20日晚间，快手科技在港交所发布公告宣布，自2023年10月29日起，宿华不再担任董事会董事长，将继续担任执行董事和薪酬委员会成员，但其不同投票权不会发生变化。

巧合的是，同样在两年前的10月29日，快手主动终结了公司最高领导层“双核”管理的模式，宿华和程一笑调整分工，宿华辞去CEO一职，继续担任董事长、执行董事，负责制定公司长期战略；创始人程一笑接任CEO，负责公司日常运营及业务发展。

程一笑出任CEO的两年间，快手实现了业务规模、营收规模的双增长和运营效率、盈利能力的双提升，在国内业务连续4个季度实现经营利润后，于2023年一季度首次实现集团层面整体盈利。

但在宿华退下CEO之位后，原CFO、原CTO和原商业化负责人、宿华个人助理以及商业算法大佬们等人却已早于宿华离开奋斗多年的快手，此番宿华卸任董事长也正式标志快手的宿华时代彻底终结。而在告别宿华之后，未来程一笑的快手故事该如何讲述更值得期待。

01、是无情，更是无奈

此番宿华辞任董事长并不让人意外，这一点从辞任首席执行官，结束快手“双CEO治理”结构，以及其后续“清君侧”动作中已不难看出下一步的走向。

抛开传闻中两人的龃龉不和，在宿华CEO时代，二人共同见证了快手走向上市的高光时刻。

21年2月份，快手登陆港股，上市当天开盘后股价大涨，市值一举突破1.3万亿港元，超越京东、小米，成为仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多之后的国内第五大互联网上市企业。最高点时股价曾上探至417.8元，市值高达1.73万亿元，然而高开低走，之后快手一路下跌，市值、股价接近腰斩，三个月后，市值跌破万亿市值大关，8000亿市值蒸发。

同年8月的一份Q2财报，更是再次为市场唱衰快手添了一把柴：快手日活用户跌破3亿之下，不仅远低于抖音的6亿日活，甚至被上线不到两年的视频号远远拉开差距。内忧外患，快手亟待一次大的变革。

表面上看，宿华在21年底辞去CEO一职是为此前股价不振，增长乏力而揽责，但实际上，调整的草蛇灰线似乎更早便有迹可循。

2020年6月24日，一篇洋洋洒洒两千多字，直指快手的内部问题的文章《谈谈我司的病》被贴到快手内网，发文者是快手前50号员工朱蓝天。而随同文章一起公开的还有宿华与程一笑的微妙关系。

“从一级部门说起，以前的徐欣和Thomas人尽皆知互相不服，音视频的于冰老师和客户端的春雨老师互相侵略渗透业务，海外KT的Zack和XYZ的远熙较劲，hr部门的刘峰和行政的故事，推荐的两座大山连总和万指导，再谈二级部门，最近闹得风风雨雨的直播林磷和周驰的故事，商业化产品中台ci和业务负责人之间的互不妥协，商业化销售一部和销售二部的较劲，真的太多太多了，难道宿华和一笑两个人之间在这一两年没有那么多较劲吗，还像17年以前那样的亲密吗？”

在更早之前的20年5月份，原快手商业化负责人严强与原运营负责人马宏彬调换岗位，原产品负责人之一王剑伟成产品最高负责人。一年后，快手进行新一轮人事架构调整，严强负责的增长部被取消和拆分，增长业务整体划归王剑伟负责。

21年9月28日，快手再次宣布组织架构转型，将从职能型转向事业部制。同时，原运营部负责人严强发布全员邮件宣布离职。据Tech的报道，正是程一笑亲自拍板，决定严强业务剥离与离职。不少快手员工表示对严强出走并不意外，并称这是“程一笑的胜利”。

要知道在此前严强一直被外界归为“宿华系”，这种解读并非是空穴来风。在早年宿华创办万博科思时，严强便是宿华亲自面试并引入的实习生。后来万博科思被阿里巴巴收购，严强于2013年加入阿里，宿华则选择加入快手继续创业。2016年，严强受邀加入快手，并先后在快手担任过算法工程师、商业化负责人、运营市场增长负责人。

同样在21年9月28日的那场“大清洗”的组织架构调整中受到波及的，还有快手前CTO陈定佳：过往在职能制前提的基础上，陈定佳负责的部门是各产品部门的支柱后盾；但在新的事业部架构下，每个产品部门都有着独立的研发、产品、运营、以及技术人员。可以说彼时陈定佳已处于半架空的状态。

作为宿华一手提携起来的人，陈定佳和宿华不仅是清华同级校友，其实还是小学同学。在宿华卸任CEO一职以后，陈定佳始终处于一个尴尬的位置。陈定佳被事业部制改革削权后，很难在各个事业部当中有话语权，做事处处受限。

实际上，不论陈定佳是否是所谓的“宿华系”，程一笑都很难把他当成自己人。毕竟根据雷锋网的报道，项亮，王美宏等宿华后来找来的技术人才也都被程一笑排挤开来。

以今年CTO陈定佳的离职为开端，对宿华残余“势力”的清理余波逐渐蔓延开来。据雷锋网的报道，后续快手商业化的业务线的12个业务负责人裁掉了5个，商业化业务淘汰15%，有传言称这是王剑伟在给自己的人腾位置。

而除了严强和陈定佳，在程一笑接手CEO后的这两年，包括原国际化事业部负责人仇广宇、前CEO 宿华业务助理彭佳瞳，以及商业算法策略负责人李勇保在内的多名中高层管理人员都纷纷离职。这些离开的人是否是所谓的“宿华系”不得而知，但或许起码他们在思想行为上未能和程一笑达成一致。

也许是早就料到日后的龃龉，不愿卷入这场纷争，唯有成功操盘快手上市的原CFO钟奕祺，早在程一笑接手CEO的一个多月后，就急流勇退的宣布离职退休，算是体面退场。毕竟作为汽车之家的前CFO，在中国平安入主汽车之家后，钟奕祺亲眼所见平安清洗了原有汽车之家管理层。

如此来看早就沦为“孤家寡人”的宿华，选择退下董事长一职，既是意料之中的无情，也是迫于现实的无奈。而程宿二人的关系终究还是从当初创业时高山流水、伯牙子期的美谈，沦为了街头巷弄、茶坊酒肆里俗套的桥段。

02、追不上抖音，困倦于防守

与黄峥、张一鸣的“事了拂衣去，深藏身与名”不同，实际上宿华并没有多少底气可以颐指气使地说：这都是朕给你打下的江山。相反程一笑当初所接手的更像是一个“烂摊子”，因此从业绩改善上来看，程一笑这两年CEO做的其实相当不错。

今年Q1，快手总营收同比增长19.7%至252.2亿元；净亏损8.76亿元，大幅收窄86%，调整后净利润4200万元。或许大部分人都没想到，今年3月还在被市场反复拷问“何时赚钱”，荣登《财富》杂志“中国亏损企业排名”第一的快手，一个多月后就能交出这样一份集团整体盈利的成绩单。

而到今年Q2，快手更是在单季营收277.44亿元，同比大涨27.9%的同时，还录得14.8亿元净利润，经调整后净利润为26.9亿元。这个成绩不仅大幅高于市场一致预期的14.99亿元，而且环比Q1翻了63倍，可以说快手正式进入属于它的“盈利时期”。

而为了衬托亮眼的业绩，增强投资者信心，快手在资本市场的动作也是不断。据节点财经报道，截止10月16日，快手在年内已花费约9亿元，进行了33次股份回购。而据此前公布的回购计划，公司会在今年5月22日至2024年股东周年大会期间持续回购，但总金额不超过40亿元。

而利润释放的背后，自然还是离不开老生常谈的降本增效。

自2021年开始，快手的费用支出开始进入收缩阶段，尤其是营销方面的开支大幅收缩。到今年Q2，快手行政管理开支为9.45亿元，同比减少3.9%；研发费用为31.55亿元，同比减少1.2%；营销费用率从上年同期的40.4%，下降至本季度的31.1%。

并由此带来一个潜在影响，销售及营销开支的收缩使得用户的增长开始放缓。

2023年Q2，快手平均DAU为3.76亿，同比增长8.3%，仅为抖音一半；平均MAU为6.73亿，同比增长14.8%。而在2023年Q1和2022年Q2，前者分别增长了8.3%和9.4%，后者分别增长了18.5%和15.9%。

无论是同比还是环比，快手拉新用户的增速在肉眼可见地变慢。

进一步地，2023年Q2，快手每位日活跃用户日均使用时长为117.2分钟，远低于今年Q1的126.8分钟，和去年Q4的133.9分钟，毫无疑问用户粘性和平台吸引力都在逐渐下行。

众所周知，用户作为商家的基本盘。对于想要极力开拓电商业务，而日活刚过抖音一半的快手而言，用户增长放缓，这是一个很大的潜在风险，若新用户停止量增，随着老用户热情的消退，后续收入的拓展和持续性便需要打上一个大问号。

尤其是从2022年底开始，视频号无论从用户数量、用户时长还是内容丰富程度来看，都已经稳超快手，坐上了短视频平台第二的宝座，唯一拖后腿的是视频号的商业化水平。

不过，从视频号信息流广告及评论区广告的发展速度看，商业化只是时间问题。尤其是最近一年，电商类直播明显取代了知识教学类直播，成为直播入口流量倾斜的重点。

过去中国互联网发展的历史一再告诉世人：鹬蚌相争，渔翁得利，往往只出现在语文课本之中，行业老大和老二打架时，首先遭重的往往是老三。亦如当初美团、饿了么外卖大战如火如荼，百度外卖却成为率先倒下的那位。

好在目前还没有证据表明视频号要向快手一样All-in电商，毕竟以当下腾讯整体的基础设施、运营能力以及供应链还不足以支持这一决策。对于绝大部分玩得抖快直播电商的主播和MCN而言，短期内视频号仍只是一个比较重要的备选项。

但这并不意味以程一笑为主的快手管理层，可以短暂地享受独揽大权的高枕无忧，在流量端和运行机制上，视频号与快手的相仿性乃至重叠性是真实存在的。君子无罪，怀璧其罪，尤其在视频号已经具备流量优势、建立起稳固内容生态的情况下，如果腾讯愿意大力发展电商，行业第三的快手结局应该就不是被分走市场份额这么简单了。

03、写在最后

君有疾在腠理，不治将恐深。

过往快手的双核心问题始终萦绕左右，尤其是在快手遭遇增长瓶颈之后更是显露无疑。而快手毕竟不是蔡桓公，“治病”手段倒是雷厉风行，轮岗、裁员、让位，一番整治后，如今倒也算得上是气象万千了。而再次彻底控制住快手这条巨轮的程一笑，还真将其渐渐拉上了正轨。

但独自掌舵不是一件容易的事，尤其是“攘外必先安内”成功的程一笑，其实已经因为宿华曾经的决策失误在业务上落后了身位，又因为这两年的纷纷扰扰影响了节奏给了后来者机会。

如今，面对着视频号的威胁，还有小红书等后起之秀的虎视眈眈，或许对程一笑而言更务实一点的目标不该再是打败抖音，而是守住视频号了。