SHEIN上市，像个“狼来了”的故事

SHEIN上市，目前仍扑朔迷离。

据中青看点网消息，《金融时报》副主编、首席产业评论员约翰·加普发布署名文章，呼吁英国监管当局抓住快时尚巨头SHEIN在伦敦IPO的机会，称即便SHEIN仍存诸多问题，当局也应给予放行。

英国金融行为监管局（FCA）首席执行官尼基尔·拉蒂表示，英国上市公司在全球范围内承担法律风险“并不罕见”，“重要的是他们披露它，投资者理解它，他们可以为这种风险定价”。

尼基尔·拉蒂虽然拒绝具体对SHEIN发表评论，不过他表示，“议会没有要求我们，成为围绕企业行为的各个方面以及在英国上市的每家公司的广泛监管机构”。

此前，SHIEN传出赴英国上市的消息就颇为神秘，一直未被坐实，且持续传出各种变动与波折。

据21世纪经济报道6月3日消息，SHIEN正准备向英国金融行为监管局（FCA）提交招股说明书，以获得上市前的批准。若完成上市，SHEIN估值可能会达到500亿英镑左右，有可能成为伦敦证券交易所历史上第二大的IPO。需要注意的是，向英国监管机构提交上市招股意向书并不保证该公司将在伦敦上市，最终决定仍需与各家机构会面并获得英国上市机构的批准。

不过，随后今年7月据美股研究社，SHIEN的伦敦上市计划引发广泛关注，英国金融行为监管局（FCA）面临严格审查。律师表示，FCA在权衡批准该计划时，需平衡英国作为企业治理强国的声誉与作为商业胜地的吸引力。

今年8月，再次传出消息，据环球时报消息，中国快时尚品牌公司SHIEN据称考虑直接向散户公开募股，总估值预计约为500亿英镑，有望成为伦交所规模最大的IPO。

消息人士称，该公司正处在与金融机构一起研究直接向伦敦股市散户投资者募股的早期阶段。报道称，这种举动并不寻常，因为企业在上市初期通常会将大宗股票在发行市场上出售给银行、养老基金和资产管理公司等大型投资方，而个人投资者只有在公开交易开始后，才能在二级市场上购买新上市的股票。

包括投资银行摩根大通、高盛和摩根士丹利在内的SHIEN聘请的主办券商，正在对直接在二级市场上公开发行的提议进行审查，而相关计划尚处于早期阶段，尚未做出任何决定。消息人士称，如果是对散户发行新股，SHIEN还可能会通过专门平台，向其年轻的客户群体，或者更广泛的散户投资者直接提供认购股票的机会。

不过，这些消息都未得到SHIEN或者英国方面的证实。

据湖南日报，10月底，在FGSGlobal合伙人卡梅拉·哈德森的安排和陪同下，SHEIN执行董事长唐纳德·唐参加了两次与英国财政部重要大臣的会议：一次是与新任英国投资部长波比·古斯塔夫森，另一次是与财政部经济大臣兼城市大臣图利普·西迪克。安排会议的哈德森是英国现任财政部长蕾切尔·里夫斯的竞选顾问。

而在一个月前，SHEIN创始人许仰天罕见露面，携首席财务官桂镭进行“全球路演”，首站就是面见英国的投资人，重点讨论了公司的发展前景、面临的挑战以及投资者对IPO的兴趣等。

湖南日报分析，SHEIN的IPO焦虑已经迫在眉睫。

但是，SHEIN的英国上市进程仍然未见公开的眉目，一直在传言之中。而SHEIN上市的消息和进展，在各大媒体上似乎也成为每月都会更新的报道。

在今年11月18日，据财联社消息，跨境电商SHEIN计划在2025年第一季度在伦敦证券交易所首次公开募股（IPO）。该公司正准备在未来几周内进行路演。

图源：财联社

其实，早在几年前，SHEIN就被传出上市的消息，不过似乎从未被公开证实。

作为一家跨境电商巨头，SHEIN在海外，SHEIN与ZARA、H&M们分庭抗礼，是全球最火爆的跨境电商平台之一。

据界面新闻报道，2019年至2022年，SHEIN的收入增速分别为40%、140%、208%、98%。而在同一时间，2018年至2022年，SHEIN完成了从C轮到F轮的四轮融资，对应的估值水涨船高，从2018年C轮融资时的25亿美元，涨到了2022年F轮融资时的1000亿美元，超过了H&M和ZARA的总和。

据《上海证券报》报道，SHEIN自2020年就在开始筹备上市，但当时因为各种因素影响，上市计划被搁置。2022年，SHEIN又一次重启了IPO计划，但很快再次终止。之后据《环球时报》报道称，SHEIN 2023年赴美IPO的计划停滞后，2024年下半年拟折衷以DPO模式（不发新股不融资）赴英国上市，估值660亿美元。

SHEIN上市在中美英几大国的媒体和市场消息中，似乎成了“狼来了”的存在，让人感觉到似乎马上就要发生，但是一直未被证实。如果真有一天SHEIN成功上市，又会否像“狼来了”一样，让人们丧失掉最初的关注、热情和市场兴趣了？一切仍有待市场检验。