蓝色光标上半年营收167亿，净利润却仅有837万，暴跌98.55%？元宇宙会是未来吗？

8月29日晚间，国内“公关第一股”蓝色光标发布半年度报告。数据显示，公司半年度营业收入16,710,969,533.57元，同比减少24.43%，归属上市公司股东的净利润8,374,255.76元，同比减少98.55%。扣非净利润2.39亿元，同比下降44.74%。

其中2022年第二季度，公司单季度主营收入89.29亿元，同比下降23.82%；单季度归母净利润-2430.72万元，同比下降111.42%；单季度扣非净利润1.2亿元，同比下降46.95%；负债率51.96%，投资收益3008.68万元，财务费用2463.27万元，毛利率5.89%。

在广告主所处的主要行业领域上，上半年蓝色光标在游戏、互联网及应用领域的收入大幅减少，其中在互联网及应用领域的收入同比减少了43.89%，而在游戏领域的收入同比减少16.35%，唯有电商领域的收入有6.3%的增长。

据全球权威咨询机构 PRovoke（原 The Holmes Report）发布的2022全球排名显示，蓝色光标位列全球营销控股集团第8名，是仅有的一家进入全球前十的中国企业。另据2022年3月，全球权威广告营销行业咨询机构WARC发布的2022年度实效百强榜（Effective 100）显示，蓝色光标也入选“全球最佳控股公司”TOP10，位列第8名。

从某种程度上说，蓝色光标无论是体量，抑或是业务模式构成与品牌影响力，都代表了国内公关广告营销行业的“天花板”，但目前看来，至少从营收和利润比上，蓝色光标呈下滑“崩塌”之势。

显然，受制于全球疫情、国内互联网反垄断、游戏监管等的影响，蓝色光标正在遭遇巨大挑战，毕竟作为“金主”的互联网平台客户的收入也都在负增长或增长乏力，都或多或少的开始减员增效。其实对国内的众多营销代理公司而言，近些年不但正在沦为执行公司或走账公司角色，更不乏因业务营收不佳而被迫裁员关张的。

针对此次半年报数据的“惨淡”，蓝色光标官方公众号发文表示：面对不确定性的大环境，蓝色光标持续投资未来，引领营销行业变革，形成以成熟业务为基石，“营+销”和元宇宙生态为两翼的核心战略部署。未来随着“营+销”和消费级元宇宙应用的逐步落地，将加速推动营销模式的虚实融合，实现确定性增长，蓝色光标也将迎来新的发展阶段。

问题或许是元宇宙能撑起蓝色光标的未来吗？去年11月份，蓝色光标曾在互动平台表示，公司可支持超10亿元的资金投入布局元宇宙相关赛道，且对这一领域的投资额度不设上限。

据麦肯锡最近发布的《在元宇宙中创造价值——虚拟世界的真实业务》报告指出，元宇宙是互联网的下一个迭代，它将让我们沉浸其中，而不仅仅是看到而已。但元宇宙不会取代现实生活。相反，元宇宙将更深入地融入现实生活，使所有真实的东西都能进行数字化扩展。麦肯锡估计2030年的元宇宙市场规模为4-5万亿美元。

目前，包括Facebook、微软、英伟达、苹果、索尼、Alphabet等巨头公司，以及a16z、Paradigm、Coatue、软银等风险投资机构在元宇宙领域纷纷投入大量资金，此外从迪士尼这样的媒体公司，到巴黎世家这样的时尚品牌，越来越多的非科技品牌也已经将元宇宙视为有待开发和需要发展的主要增长机会之一。

据了解，从2021年开始至今，蓝色光标基于“人货场”三条赛道，在虚拟人、虚拟物、虚拟场景上进行诸多布局，陆续推出苏小妹虚拟人、MEME数字藏品平台，虚拟空间“蓝宇宙”登录百度希壤，并建设了xR虚拟拍摄影棚，为客户提供以内容+技术为基础的服务。

而蓝色光标的全资子公司 BlueFocus Communication Group of America, Inc. 全资子公司 BCGOA INVESTMENTLLC以自有资金出资不超过3700 万美元认购Andreessen Horowitz （简称“a16z”）募集的区块链种子基金一期（CNK Seed Fund I）以及区块链基金四期（CNK IV）的份额，成为其有限合伙人。

在营销业内有观点认为，虚拟人就是品牌社交媒体账户的升级版本，NFT是新型会员体系的升级版本，元宇宙空间是Campaign Site这种本来PC时代的产物的升级版本，加上三者之间的互动关联，未来的元宇宙时代，会对传统营销产生根本变革。

虽然在国内，从2021年开始，无论是国家层面还是各地方政府，针对元宇宙相关产业的政策设计已开始有序推进。但对广告主和用户而言，目前元宇宙、Web3等仍旧属于概念和理念畅想阶段，距离消费级元宇宙以及品牌广告主重金营销预算投入阶段或许还有很长的路要走。

而且元宇宙基础设施的构建也是一个要持续资金投入的领域，根据公开财报数据，2021年Meta旗下的虚拟现实部门Reality Labs总收入约23亿美元，净亏损近102亿美元；而在2022年上半年，总收入只有约11.5亿美元，净亏损却高达57.7亿美元。在投入产出上，元宇宙目前还属于重金投入期，这对蓝色光标来说也必然承受更大压力。

以数字藏品发行平台MEME为例，截止目前，只为客户累积发行了12期数字藏品，在全球NFT价值暴跌缩水，国内头部数藏发行平台腾讯幻核关停清退的当下，数字藏品对客户以及蓝色光标未来的贡献价值到底会有多大仍未可知。

对蓝色光标而言，传统的业务模式和增长飞轮正遭遇挑战，而新的增长曲线却还未成形，大概率是需要勒紧裤腰带过过苦日子了。